据记者了解,上海到兰州货运在泡沫盛行的年间,一大批披着“电纸书”、“猪疫苗”等概念股备受市场追捧,并成为两市风光一时的“百元股”。而不少私募也依靠重仓这类概念股而显赫一时,而当概念炒作退潮后,“明星光环”也和概念股股价一样一落千丈。正可谓“成也萧何,败也萧何”。
牛熊转化几年间,阳光私募经历了一个从“被神化”到逐步“去神化”的过程,这一过程看似痛苦,但实际上却是回归市场常态的过程。
在系统性风险下,原有的“江湖派”的投资思路正被各家私募所抛弃,上海到兰州货运取而代之的是,一种重视自下而上的研究方式和更趋稳健的投资风格正成为主流
在过去五年的慢慢熊途中,尽管不少阳光私募折戟沉沙,风光不再,但仍有不少阳光私募在长跑中坚持下来,并实现了远超大盘的“正业绩”。好买基金研究中心日前发布阳光私募调研显示,与短期榜单无“常胜军”的现象形成对比,如果将业绩考察期延长至两、三年,私募群体呈现出“强者恒强”局面,排名靠前的绩优个体基本固定。
“过去几年,由于实际利率为负,通过不断放大杠杆,疯狂炒作各类资产都能获得难以置信的高收益,而负利率时代终结后,享受泡沫的投资理念也已过去,风险偏好降低,此时没有基本面支持的伪成长股、概念股等也将迎来暴跌。”星石投资总裁杨玲认为,正利率时代来临意味着投机时代的尾声。熊市下,不仅让私募昔日的明星“光环”渐渐消散,也使其在投资风格上“激进路线”遭受致命冲击。
一位知名阳光私募负责人对此感慨,面对如此漫长的熊市,个人在A股面前实在太渺小了,上海到兰州货运什么技术指标、估值指标在A股面前都形同虚设,不堪一击。“现在最大的希望就是净值回到面值之上,或清盘退隐江湖。”
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